原料动态

【铁矿石】进口矿部分，昨晚普指涨0.2美金，现62％普氏指数102.5美金。连铁午前高位震荡，午后在成材产销数据公布后跳水，虽随后拉起，但市场交投情绪不高，山东PB粉760成交，超特637成交；连铁盘中跳水原因多受螺纹表需下降影响，表明当前需求程度仍未及预期。铁矿虽然远期累库预期较强，但短期矿山发运进入震荡，港口累库情况或有缓解；并且近期因废钢到货难以起势，铁矿仍是钢厂重点使用的原料。在钢厂复产进程后期，伴随9月成材旺季预期影响，矿价底部较强，跟随成材波动为主。预计短期普指保持100美金上下运行。

【焦炭】25日国内焦炭市场暂稳运行，内蒙个别焦企对焦炭提涨200元/吨，主流焦企暂未响应。供应方面，近期焦企利润得到一定修复，开工维持高位水平，部分焦企恢复至满产状态，焦炭供应量增加，部分焦企受中间投机贸易商退场以及部分钢厂控制原料到货影响，厂内库存稍有累积，但整体焦炭库存仍处低位。需求方面，钢厂高炉开工率小幅提升，对焦炭需求较好，然钢材市场震荡运行，终端需求较弱，钢厂对原料补库较为谨慎，多按需采购为主，钢厂对焦炭涨价抵触情绪强烈，焦钢博弈情绪激烈。港口方面，港口交投氛围偏冷清，贸易商多积极出货为主。预计短期内焦炭市场暂稳运行。临汾一级湿熄焦出厂含税2730元/吨；唐山准一级湿熄焦含到厂2720元/吨；邯郸准一级湿熄焦出厂含税价2720元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税价3020元/吨；安阳准一级干熄焦出厂含税价3030元/吨。

成材动态

【钢坯】8月25日唐山钢坯成本核算：即时成本3833元/吨，利润约为-63元/吨；库存成本3807元/吨，利润约为-37元/吨。其中，库存成本以15天前原料采-购价格进行核算。

25日唐山方坯涨20，报3770元/吨。市场方面，下游钢企按需采买坯料为主，今钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺盘中下行，贸易商心态谨慎，多以出货为主。原料方面，昨铁矿石指数涨0.2美金；焦炭价格持稳运行。成本端价格稳中偏强整理，目前钢坯利润亏损37-63元/吨。周边其他地区钢厂钢坯外卖量不多，市场流通资源紧俏，大部分钢企选择采-购唐山本地坯料，因此钢坯库存下降速度加快。考虑今期螺盘中冲高乏力，现货市场交投明显转弱，厂商观望情绪浓厚，预计明日唐山钢坯价格稳中整理。

【带钢】华北热带调研：华北热带偏强为主。今145系主流涨10报4030-4040含税出厂，低位成交可，部分厂家出清日产。355系中宽带市场裸价3680-3690，现货较今晨降20，午后期螺震荡走弱，市场情绪有所受挫，纷纷下调让利促成交。其中唐山市场含税价3980-4000，邯郸市场价4040-4050，天津厂价3970-4050。今五大品种库存数据偏利空，期螺盘面走势不佳，拖累现货转弱。叠加下游需求本就处于观望，市场预期转弱，午后交投表现低迷。考虑南方高温减少但台风侵袭，需求端恢复缓慢，但今钢坯涨20成本端坚挺，料明或稳中有弱。

【建材】25日全国线螺价格稳中偏强运行，其中波动幅度在10-30，据富宝统计52个样本城市中，28个城市平稳运行，占比54%，4个下跌城市，占比8%，上涨城市20，占比38%，截止目前，期货收跌12点，收4052，昌黎钢坯涨20，报3770元/吨含税出厂，今期货先强后弱，午后期货大幅跳水后震荡偏弱运行，现货市场午后部分市场跟跌，整体观望者较多，成交来看午后的跳水多少对采购方产生了一点影响，又临近周末市场心态变得谨慎，钢厂面，由于近期的薄弱需求使得厂库有一定的增加，但好在产量并未大幅增加，综合考虑，明日市场降稳中调整为主。富宝分析主要影响因素如下：1，钢厂复产的进度未有明显加快2，期货午后跳水3，成本端尚有支撑。

【中板】今华北东北稳中偏强调整，期货走势震荡影响市场情绪观望主导，资源交投较昨无改观，成本支撑下，商家随行挺价为主，本周库存数据整体偏空，市场预期谨慎有分歧。华北稳中涨10，唐山4180涨10，武安4140震荡趋稳，天津4150稳。东北横盘整理，沈阳鞍山4260-4270左右。钢厂方面，今普阳锁价4110稳，天钢4150涨10，近期多地疫情反复，需求偏弱局面短时难有明显缓解，料短期市价高位整理。

【型材】25日型价稳中上涨。唐山5角4150涨30，唐山10槽4140涨20，唐山16工4200涨10，沧州5角4350稳，天津4角4470稳，邯郸10槽4190稳。随着高温天气渐渐结束，接近金九旺季，终端需求依旧存在回暖的可能。且成本端支撑震荡拉涨，市场买涨不买跌心理越发明显。预计短期型价将低位高靠整理。

【管材】今河北焊管涨20镀锌管涨20-30方矩管涨10-80脚手架涨10无缝管涨50，天津焊管涨10-60镀锌管涨20-40方矩管涨10-60无缝管稳，天津焊管、无缝管稳镀锌管涨40，今早盘期货高位震荡，原料续涨支撑下主流管厂所有跟涨，然高位成交稍显乏力，表需数据下降利空，期螺跳水，部分厂商价格有回调操作，市场情绪转谨慎，交投氛围较昨日有所降温。临近月末，商家积极出货回笼资金为主，涨价情绪不明显，预计明日管材市场稳中整理为主。

【冷轧】今华北市场持稳运行，期卷持红运行，商家多积极暂稳报价出货为主，然下游观望情绪浓厚，整体出货较为一般，需求始终不温不火，目前库存整体处于相对正常水平，考虑市场商贸偏谨慎，预计短期价格稳中整理为主。

今日宏观热点

【钢材社会库存 降至近四年同期最低水平】中钢协最新数据显示，进入8月，钢材社会库存降至近四年同期最低水平，企业库存震荡回落，为后期市场信心恢复做了铺垫。8月以来，钢材价格呈现止跌回升走势，钢厂盈利能力有所提升。

解读：今年持续下降的社会库存反映出的不是需求持续恢复，而是市场信心的不足。钢贸商库存普遍偏低，进入8月后，全国房地产市场有所回暖，尤其是二手房市场成交强劲。政策效果注意兑现，房地产及投资行业有望走出低谷，并提振钢材市场的消费需求。

【中钢协：8月中旬重点钢企日产粗钢199.63万吨】据中钢协数据显示，2022年8月中旬，重点钢企粗钢日均产量199.63万吨，环比增长2.72%；钢材库存量1732.92万吨，比上一旬增加27.89万吨，增长1.64%。

解读：进入8月，钢材社会库存降至近四年同期最低水平，企业库存震荡回落，钢厂复产多在预期之内，博弈的核心点落在旺季需求的验证上。宏观角度，国内外经济下行压力均较大，钢材内外需均呈偏弱状态；微观角度，按往年经验8月中旬无论是建筑钢材还是建筑材料需求均呈回升态势，但至今各方面数据均未改善，一定程度上可以确定弱需求的延续性及持续性都较强。由此推断，钢材价格将偏弱运行，重点关注需求的变化。

【发改委：钢铁行业2022年1-7月运行情况】

一、钢铁产量有所下降。据国家统计局数据，1-7月全国生铁、粗钢产量分别为51089.7万吨、60928.0万吨，分别同比下降4.5%、6.4%。

二、钢材进出口量总体下降。据海关总署数据，1-7月全国累计出口钢材4007万吨，同比下降6.9%。其中，7月出口钢材667万吨，同比增加17.9%，环比下降11.8%。1-7月全国累计进口钢材656万吨，同比下降21.9%。其中，7月进口钢材79万吨，同比下降24.8%。

三、钢材价格下降明显。据中国钢铁工业协会监测，7月末中国钢材综合价格指数为111.46点，环比下降11.06点，降幅为9%；同比下降42.02点，降幅为27.4%，连续四个月同比下降。

四、进口矿累计下降。据海关总署数据，1-7月全国铁矿砂及其精矿进口量62682万吨，同比下降3.4%。其中，7月全国铁矿砂及其精矿进口量9124万吨，同比增长3.2%。

富宝周度数据点评：

本周五大品种产销存数据特点：钢材供应小幅增加，表观需大幅下滑，库存去化放缓。具体来看，本周五大品种产量增加2.35万吨至917.75万吨，表观消费减少27.9万吨至937.2万吨，总库存下降21.5万吨至1628.65万吨。其中变动仍由螺纹钢贡献，螺纹产量增加4.19万吨至269.47万吨，消费量减少26.47万吨至283.7万吨，总库存下降15.14万吨至720.4万吨。

期货解读

【钢市解盘】期螺10收4052跌12。全国成材主流上涨，多数品种均价涨幅10-30。全国五大成材本周产量增幅收窄、周度表观需求下滑、钢厂内库存回升、社会库存降库放缓，整体数据略偏空，拖累期螺午后走弱。虽然宏观稳增长力度加大、南方高温逐步缓解、旺季临近，但市场实际成交始终表现一般，加之月底商家有回笼资金需求。建议货多商家逢高适量减仓。期螺震荡加剧，支撑4020，压力4100。

总结

近期钢厂盈利回升，表需回升，复产带动原料需求回补，然焦炭第二轮提涨后偃旗息鼓，近日各地经历高温期，导致用电超负荷限电企业增多，随着气温略有缓和，限电管控有所松动，四川等省份钢厂减产或有逐步恢复，产量存在增加预期，部分地区有所改善，宏观利好因素支撑下，实际需求仍不稳，考虑商家心态仍较谨慎，料短期内坚挺窄幅回涨运行。（来源：富宝钢铁）